1. Kinh doanh chênh lệch giá là gì?
Kinh doanh chênh lệch giá dùng để chỉ hoạt động giao dịch mua ở một thị trường với giá thấp và bán lại ở thị trường khác với giá cao hơn nhằm thu lợi nhuận từ chênh lệch giá đó.
Tình huống này tạo cơ hội kiếm lợi nhuận không rủi ro cho các nhà đầu tư. Tuy nhiên, kinh doanh chênh lệch giá tồn tại là do sự kém hiệu quả của thị trường nhưng hoạt động của nó có thể kiểm soát sự kém hiệu quả đó.
2. Điều kiện chính để thực hiện kinh doanh chênh lệch giá
- Sự khác biệt về giá cả của một tài sản ở hai thị trường khác nhau:
Đây là điều kiện cơ bản để Arbitrage có thể thực hiện được. Nhà đầu tư cần xem xét 1 loại hàng hoá, tài sản trên ít nhất 2 thị trường khác nhau hoặc hàng hoá, tài sản tương tự nhau ở các thị trường.
- Khả năng giao dịch nhanh chóng trên các thị trường:
Để kinh doanh chênh lệch giá thành công, nhà đầu tư phải có khả năng thực hiện giao dịch mua/bán nhanh chóng trên các thị trường khác nhau, tức là có thể mua đi bán lại trong khoảng thời gian ngắn để tận dụng giá chênh lệch.
- Đánh giá rủi ro đúng mức:
Nhà giao dịch cần đánh giá đúng mức các yếu tố rủi ro liên quan đến Arbitrage. Những rủi ro có thể là rủi ro về thị trường, rủi ro hệ thống và rủi ro thời gian.
- Vốn đầu tư:
Arbitrage có thể cần có vốn đầu tư ban đầu để thực hiện giao dịch, do đó nhà giao dịch cần phải có vốn ban đầu cùng khả năng quản lý vốn hiệu quả để đảm bảo tính bền vững của chiến lược này.
- Công cụ phân tích thông tin:
Nắm được thông tin sớm và sử dụng các công cụ phân tích thông tin sẽ giúp nhà đầu tư xác định các cơ hội arbitrage cũng như đánh giá các yếu tố ảnh hưởng đến giá cả của tài sản.
- Hiểu biết về thị trường:
Kỹ thuật Arbitrage yêu cầu nhà giao dịch có hiểu biết về các thị trường mà họ đang hoạt động, bao gồm cách thức thị trường hoạt động, quy tắc của thị trường, giá cả của các mặt hàng và các yếu tố ảnh hưởng đến giá cả.
3. Rủi ro khi sử dụng kỹ thuật Arbitrage
+ Rủi ro thị trường: Những thay đổi và biến động trên thị trường có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của các giao dịch.
+ Rủi ro hệ thống: Một số thị trường có quy tắc riêng có thể làm giảm hiệu quả của các giao dịch hoặc gây ra rủi ro không mong muốn.
+ Rủi ro thời gian: Cơ hội kinh doanh chênh lệch giá chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, nếu không tranh thủ tận dụng thời cơ có thể mất công sức và chi phí.
+ Rủi ro cạnh tranh: Sự tham gia từ nhiều nhà đầu tư lớn, quỹ đầu tư, ngân hàng và broker khiến việc kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giá trở nên khó khăn hơn.
+ Rủi ro thanh khoản: Khi không đủ lượng người mua hoặc bán để khớp lệnh, dẫn đến sự yếu kém của thị trường.
+ Rủi ro biến động: Rủi ro liên quan đến sự không chắc chắn của thị trường, nơi mà biến động mạnh có thể mang lại lợi nhuận nhưng cũng có thể tăng rủi ro nếu thị trường thu hẹp.
4. Kinh doanh chênh lệch giá ở thị trường chứng khoán Việt Nam
Để kinh doanh chênh lệch giá ở thị trường chứng khoán Việt Nam, nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ thông tin của thị trường chứng khoán cơ sở với chỉ số VN30 và biến động giá của thị trường phái sinh. Cần so sánh sự chênh lệch giá giữa chỉ số hợp đồng tương lai và chỉ số chứng khoán cơ sở. Lúc này, xuất hiện 2 cơ hội kiếm lời:
- Cơ hội 1: Chỉ số phái sinh lớn hơn chỉ số cơ sở. Nhà đầu tư nên mua vào cổ phiếu theo tỷ lệ tạo thành chỉ số chứng khoán cơ sở, đồng thời bán chỉ số phái sinh với giá trị như nhau.
- Cơ hội 2: Chỉ số phái sinh nhỏ hơn chỉ số cơ sở. Nhà đầu tư có thể thực hiện giao dịch bán những cổ phiếu theo tỷ lệ cấu thành nên chỉ số cơ sở sau đó thực hiện lệnh mua chỉ số phái sinh với giá trị như nhau.
5. Những lưu ý khi sử dụng arbitrage trong chứng khoán
- Cần có kiến thức sâu về thị trường, hiểu rõ các quy tắc và quy định của các sàn HNX, HOSE cũng như nắm bắt các thông tin và sự kiện ảnh hưởng đến thị trường.
- Cần theo dõi chặt chẽ và thực hiện giao dịch nhanh chóng để tận dụng thời cơ vì thị trường chứng khoán biến động nhanh chóng và cơ hội chênh lệch giá chỉ tồn tại trong khoảng thời gian ngắn.
- Cần mở tài khoản giao dịch tại các sàn chứng khoán khác nhau và có sự hỗ trợ từ các công ty chứng khoán chuyên nghiệp.
- Cần có biện pháp phòng ngừa và quản lý rủi ro, bảo vệ tài sản đầu tư vì thị trường chứng khoán có thể xuất hiện rủi ro hệ thống như lỗi kỹ thuật, gián đoạn giao dịch hoặc thay đổi trong quy định.
- Cần hiểu rõ luật chứng khoán, thuế và các luật liên quan đến giao dịch chứng khoán và tuân thủ quy định để tránh rủi ro pháp lý.
